رشد آنتروپیک سرمایه‌گذاران OpenAI را دچار تردید کرده است

ارزش‌گذاری ۸۵۲ میلیارد دلاری OpenAI از سوی سرمایه‌گذاران این شرکت با انتقاداتی مواجه شده است. این اتفاق در شرایطی افتاده که سازنده ChatGPT نتوانسته در جذب و تمرکز بر مشتریان تجاری عملکرد موفقی داشته باشد و در برابر آنتروپیک قد علم کند.

به گزارش فایننشال تایمز، جریان درآمد آنتروپیک از ۹ میلیارد دلار در انتهای ۲۰۲۵ به ۳۰ میلیارد دلار در انتهای ماه مارس رسید. یکی از سرمایه‌گذاران هر دو شرکت می‌گوید توجیه سرمایه‌گذاری جدید در OpenAI نیازمند ارزش‌گذاری ۱.۲ تریلیون دلاری یا بیشتر در هنگام عرضه اولیه سهام (IPO) است. این قضیه ارزش‌گذاری ۳۸۰ میلیارد دلاری آنتروپیک را به معامله‌ای نسبتاً خوب و ارزان تبدیل می‌کند.

بازار ثانویه هم داستان مشابهی را روایت می‌کند، جایی که تقاضا برای سهام آنتروپیک به سطحی تقریباً سیری‌ناپذیر رسیده، درحالی‌که سهام OpenAI با تخفیف معامله می‌شود.

«سارا فرایر»، مدیر ارشد مالی OpenAI، در واکنش به این روایت‌ها به فایننشال تایمز می‌گوید که جذب سرمایه ۱۲۲ میلیارد دلاری سازنده ChatGPT نشان‌دهنده اعتماد ادامه‌دار سرمایه‌گذاران به شرکت است.

اما همه با فرایر هم‌عقیده نیستند. «جای داس»، رئیس شرکت سرمایه‌گذاری Sapphire Ventures که در این دو شرکت سرمایه‌گذاری نکرده، می‌گوید OpenAI را شبیه نت‌اسکیپ دنیای هوش مصنوعی می‌داند. نت‌اسکیپ یک شرکت سازنده مرورگر وب بود که زیر سایه مایکروسافت قرار گرفت و درنهایت به AOL پیوست.

«سم آلتمن»، مدیرعامل OpenAI، قبلاً هم در چنین شرایطی قرار داشته است. شرکت Y Combinator در زمان مدیریت او با ارزش‌گذاری مازاد برخی شرکت‌ها، آن‌ها را دچار مشکل کرد. اما برخی شرکت‌های دیگر هم به‌درستی ارزش‌گذاری شده بودند.